Household financial resilience and consumer credit: Evidence from the WAS 2010–2016 = Resiliencia financiera de los hogares y crédito al consumo: evidencia de la WAS 2010–2016
Abstract:
This paper looks at households’ financial resilience, i.e., the capability of households to recover from financial distress, and proposes as a proxying measure the logarithmic ratio of households’ financial assets and short-term liabilities. Moreover, I study three of the four main components of the financial resilience framework; namely, economic resources (covered by the financial resilience proxy), financial products and services, and financial knowledge and behavior, leaving social capital for future research. I exploit a longitudinal panel from the Wealth and Assets Survey, covering the period 2010-16. Implementing a series of Mundlak-Chamberlain correlated-random-effects panel probits and ordered probits, I analyze the effects of the financial resilience proxy on the occurrence probability of a series of financial-resilience-related events. There is evidence that this measure captures households’ financial resilience and serves as a channel to improve it. Furthermore, its effects vary across the income and wealth distributions, being more important for poorer households. Additionally, results in this paper indicate that financial literacy and acuity, including risk demand optimization and depicting healthy financial habits, were very important in contributing toward improving British households’ financial resilience. There is evidence that gender differences exist, as women were less likely than men to arrive at the end of their income period with a liquidity surplus. Particularly, public policy should promote patience, proactive actions toward creating a financial buffer, and the wise use of savings to develop further households’ financial resilience. These elements contribute in the long run to the probability of withstanding and overcoming negative financial shocks.
Resumen:
Este documento analiza la resiliencia financiera de los hogares, es decir, la capacidad de los hogares para recuperarse de las dificultades financieras, y propone como medida indirecta la relación logarítmica de los activos financieros y pasivos de corto plazo de los hogares. Además, se estudian tres de los cuatro componentes principales del marco de resiliencia financiera; a saber, los recursos económicos (cubiertos por la proxy de resiliencia financiera), los productos y servicios financieros, y el conocimiento y el comportamiento financiero, dejando el capital social para futuras investigaciones. Se explota un panel longitudinal de la Encuesta de Patrimonio y Activos (WAS por sus siglas en inglés), que abarca el período 2010-16. Implementando una serie de panel probits de efectos aleatorios correlacionados de Mundlak-Chamberlain y probits ordenados, analizo los efectos de la proxy de resiliencia financiera en la probabilidad de ocurrencia de una serie de eventos relacionados con la resiliencia financiera. Hay evidencia de que esta medida captura la resiliencia financiera de los hogares y sirve como un canal para mejorarla. Además, sus efectos varían según la distribución del ingreso y la riqueza, siendo más importantes para los hogares más pobres. Además, los resultados de este documento indican que la educación y agudeza financieras, incluida la optimización de la demanda de riesgo y la representación de hábitos financieros saludables, fueron muy importantes para contribuir a mejorar la resiliencia financiera de los hogares británicos. Hay evidencia de que existen diferencias de género, ya que las mujeres tuvieron una menor probabilidad que los hombres de llegar al final de su período de ingresos con un superávit de liquidez. En particular, las políticas públicas deben promover la paciencia, las acciones proactivas para crear un colchón financiero y el uso racional de los ahorros para desarrollar aún más la resiliencia financiera de los hogares. Estos elementos contribuyen en el largo plazo a la probabilidad de resistir y superar los choques financieros negativos.
Citación recomendada (normas APA)
Sergio Castellanos Gamboa, "Household financial resilience and consumer credit: Evidence from the WAS 2010–2016 = Resiliencia financiera de los hogares y crédito al consumo: evidencia de la WAS 2010–2016", Colombia:-, 2022. Consultado en línea en la Biblioteca Digital de Bogotá (https://www.bibliotecadigitaldebogota.gov.co/resources/3711781/), el día 2025-05-03.
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