Documento en el que se publican dos decisiones del gobierno en sobre su relacion con el Banco Nacional y la amortización de la deuda interior. El documento conserva la ortografía de la época

Capítulo 5: La revolución femenina.

This thesis comprises three essays on asset pricing on the stock and options markets. The …first essay …finds a positive relation between the slope of the volatility term structure and subsequent option returns. The second essay …finds a negative relation between realized skewness, extracted from high-frequency data, and stock returns. The third essay finds a negative relation between price jumps of intraday data and future stock returns.

Abstract: We explore inflation dynamics in the period following the Great Recession for ten different countries for which we have data on the natural rate of unemployment and agents’ inflation expectations. We find that, out of the ten countries analyzed, there is evidence of missing disinflation for seven of them, and, furthermore, the traditional Phillips curve predicts several quarters with negative average inflation (deflation) for six of those that experienced missing disinflation episodes. While analyzing possible explanations within the framework of an expectations-augmented Phillips curve, we find that controlling for the unemployment gap, accounting for a possible flattening of the Phillips curve across time, and considering either households’ or professionals’ inflation forecasts as proxies for firms’ inflation expectations can account for the absence of strong disinflationary pressures since 2009. Resumen: Exploramos las dinámicas inflacionarias de diez países para los que tenemos datos sobre la tasa natural de desempleo y expectativas de inflación de los agentes económicos, en el período posterior a la Gran Recesión. Encontramos que, de los diez países analizados, hay evidencia de una ausencia de desinflación en siete de ellos y, además, la curva de Phillips tradicional predice varios trimestres con inflación promedio negativa (deflación) para seis de los que experimentaron episodios de desinflación ausente. Al analizar las posibles explicaciones en el marco de una curva de Phillips con expectativas aumentadas, encontramos que controlar por la brecha de desempleo, tomar en cuenta un posible aplanamiento de la curva de Phillips a lo largo del tiempo, y considerar los pronósticos de inflación de los hogares o los profesionales como sustitutos de las expectativas de inflación de las empresas pueden explicar la ausencia de fuertes presiones desinflacionarias desde 2009.

Abstract: Recent research suggests that intergovernmental grants, own-source revenues, and changes in government investment play a crucial role in helping local governments in advanced economies to adjust their fiscal positions in response to budget shocks. Little is known, however, about the dynamic of local fiscal adjustments in emerging economies, and there are reasons to expect distinct fiscal stabilization patterns, for instance, due to lower fiscal capacity. A panel dataset of more than 900 municipalities in Colombia shows that in line with some of the results for developed countries: (1) intergovernmental grants react significantly to increases in government spending; (2) the response of own-source revenues to innovations in government spending in large cities is higher than in the small ones; (3) government investment is highly volatile and responds to innovations in all other budgetary components; and (4) there is no empirical evidence of a reduction in fiscal effort following increases in intergovernmental grants.

Abstract: This research deals with an experimental methodology analyzing the possible financial results after five years of the creation and operation of a brewery in Mas Dels Frares, property of the enology faculty of the Rovira i Virgili University, with only one dependent variable, annual sales, which starts at 83% of the total production and increase a 5% biannual for the first four years of existence and an increase a 8% for the last year of the financial exercise. It is included an offer of 5 beers (India Pale Ale, Pale Ale, Grape Ale, Porter and Dubbel), according to the number of wines normally offered. At the time of carrying out the fiscal year, it was taken into account to include and calculate when the greater amount of elements that could affect the initial equity of the company was the main part of the fiscal year, it was necessary to consult different economic data to apply to the fiscal year. And investigate about the possibility of growing hops in the lands of Mas Dels Frares considering the ideal conditions for its growth, the possible investment and necessary dedication starting from the current state of the land of the farm. As a result of the investigation, it could appreciate that, even though the initial investment is considerably high, it recovers in 5 years and this money can be used for possible investments in favor of the faculty, adding that the financial year yields have very positive results With the advance of time, it is emphasized that taxes are a factor that reduces the utility of financial activity in a broad manner. It is also concluded that growing hops on the farm would require a considerable investment and hard work to improve the conditions of the land, having as main factors against the high temperatures and low rainfall, not to mention the double flowering. Resumen: Esta investigación aborda bajo una metodología experimental analizar los posibles resultados financiaros tras cinco años de la creación y funcionamiento de una bodega cervecera en la finca Mas Dels Frares, propiedad de la facultad de enología de la Universidad Rovira i Virgili teniendo como única variable dependiente el volumen de ventas anuales, el cual inicia en el 83% de la producción total y tiene un incremento del 5% bianual los cuatro primeros años de existencia y un incremento del 8% para el último año del ejercicio financiero. En el ejercicio ese incluyo una oferta de 5 cervezas (India Pale Ale, Pale Ale, Grape Ale, Porter y Dubbel), acorde con el número de vinos que normalmente oferta la bodega. Al momento de realizar el ejercicio económico se tomaron en cuenta incluir y calcular cuando fueron necesarios la mayor cantidad de elementos que podían afectar el patrimonio inicial de la empresa parte principal del ejercicio económico, se debió consultar diferentes datos económicos para aplicar al ejercicio, igualmente Se hizo un estudio preliminar re la posibilidad de cultivar lúpulo en los terrenos de la finca Mas Dels Frares tomando en cuenta las condiciones ideales para su crecimiento, la posible inversión y dedicación necesaria partiendo del estado actual de los terrenos de la finca. Como resultado de la investigación pudo apreciar que, aunque la inversión inicial es considerablemente alta, se recupera en 5 años y se da pie a utilizar este dinero para posibles inversiones en pro de la facultad, es de agregar que el ejercicio financiero arroja resultados muy positivos con el avanzar del tiempo, se destaca que los impuestos son un factor que reduce de amplia manera la utilidad de la actividad financiera. Igualmente se concluye que cultivar lúpulo en la finca requeriría de una inversión considerable y de un esfuerzo arduo para mejorar las condiciones del terreno, teniendo como principales factores en contra las altas temperaturas y la poca precipitación sin dejar de mencionar la doble floración.

La realidad revela que los stakeholders de una empresa, por lo general ostentan intereses diversos. Sin embargo, ante una crisis se espera que se les conceda una importancia ecuánime en cuanto a la solución de sus dificultades inmediatas. El presente trabajo propone evaluar el grado de imparcialidad en la percepción de la importancia de los stakeholders sobre lo que ellos reclaman y afirman. Para ello, se valoran los conceptos de influencia, interés, legitimidad y urgencia en un escenario de crisis de empresa. El estudio evalúa un caso real ocurrido en Colombia, mediante un análisis de correspondencia múltiple aplicado sobre las percepciones de profesionales de diferentes nacionalidades, en su etapa de formación gerencial. A partir de los resultados obtenidos, se observa un comportamiento contradictorio en la percepción de dichos profesionales. Se concluye que estos hallazgos pueden representar retos pedagógicos y gerenciales, considerando que aún se encuentran sesgos respecto a la importancia de cada stakeholder en el contexto estudiado.

Stakeholders are defined as any group of individual who can affect or is affected by the achievement of the organization’s objectives. By its part, stakeholder management is the act of balancing the competing preferences or claims of company stakeholders for the sake of competing, collaborating, and succeeding. The present manuscript structures a primer, in the shape of a pedagogical proposal about the topic of stakeholder management. For this purpose, it introduces the reader to terms and concepts that are necessary to understand stakeholder management as an alternative way to manage organizations in both utilitarian and ethical manner. The present work also offers sufficient grounding in the field that enables the reader to interpret the insights of stakeholder management as a dynamic and cross-functional concept. The work addresses practitioners, students, scholars and instructors in any topic of the business administration domain, which desires to validate alternatives to the traditional view of a shareholder-oriented way to manage.

La sostenibilidad busca la prosperidad de las generaciones presentes sin afectar la capacidad de forjar prosperidad en las generaciones futuras. Por su parte, las inversiones de impacto se caracterizan por ser instrumentos de financiación que apalancan financieramente emprendedores, proyectos y empresas con propósito orientado a la sostenibilidad. El presente artículo pone de manifiesto la forma en que las inversiones de impacto brindan apoyo al desarrollo del sector de las microfinanzas en América Latina. Se hace especial énfasis en Colombia, país que posee una economía relativamente estable y es estratégico desde el punto de vista geográfico para la cobertura de la región, lo que hace que los inversionistas de este tipo se sientan, en parte, atraídos por situar allí sus operaciones. La metodología utilizada parte de un análisis de tipo inductivo e interpretativo, mediante entrevistas semi-estructuradas a líderes de tres fondos de inversión (IC Fundación, Incofin y Bamboo Finance) complementado con los respectivos informes de sostenibilidad de las empresas apoyadas.

Abstract: In the current era, dat7a is considered the new oil, and the role of data analysts is indispensable. This article explores the benefits and growing demand for data analytics in Colombia. It examines how analytics is transforming sectors such as health, business, and education, and discusses the challenges of data quality and availability. Furthermore, the importance of collaboration between the public, private, and academic sectors is highlighted to maximize the potential of data analysis. Finally, recommendations are provided to address the talent shortage and improve technological infrastructure to fully capitalize on global opportunities. Resumen: En la era actual, los datos se consideran el nuevo petróleo y el rol de los analistas de datos es indispensable. Este artículo explora los beneficios y la creciente demanda de la analítica de datos en Colombia. Se examina cómo la analítica está transformando sectores como la salud, los negocios y la educación, y se discuten los desafíos de la calidad y disponibilidad de datos. Además, se destaca la importancia de la colaboración entre los sectores público, privado y académico para maximizar el potencial del análisis de datos. Finalmente, se presentan recomendaciones para enfrentar la escasez de talento y mejorar la infraestructura tecnológica para capitalizar plenamente las oportunidades globales.